英伟达股价首超1000美元 黄仁勋震撼发言

英伟达Q1净利暴增628%，股价首超1000美元；黄仁勋：新一轮工业革命已拉开帷幕 

在大模型掀起价格战、行业盈利更为艰难的情况下，AI算力龙头英伟达可以说赚麻了。

最新的今年一季报显示，英伟达季度收入创下260亿美元的纪录，较去年第四季度增长18%，同比则大幅增长262%；盈利更是增幅惊人，净利润同比大幅增长628%至149亿美元。

业绩超预期，加上英伟达1拆10的拆股计划，推动英伟达盘后股价首次突破1000亿美元；最新市值2.34万亿美元，超过特斯拉与亚马逊之和，是全球仅次于微软和苹果的第三大上市公司。

从英伟达给出的再创新高的新季度预期来看，这股大模型浪潮可能还不会停止。正如英伟达创始人兼CEO黄仁勋所说，新一轮工业革命已经拉开帷幕。

H100卖得好，数据中心业务狂飙

英伟达主要有五大业务，包括数据中心、游戏、汽车、专业视觉业务和OEM及其他业务，其中数据中心业务在该季度继续狂飙。

财报显示，数据中心业务收入创下226亿美元的季度纪录，环比增长23%，较去年同期增长427%。该业务对英伟达的业绩占比已高达近87%，而就在两年前其占比还不到40%，游戏是第一大营收来源。

英伟达CFO 科莱特·克雷斯在财报会上表示，数据中心业务的增长主要源自于Hopper架构AI芯片出货量的增加，尤其是H100，其中一大亮点来自Meta，其推出的Llama 3开源大模型采用了2.4万个H100。

这显示出生成式AI训练和推理的强劲且不断加速的需求，而云服务提供商则是主要驱动力。数据显示，大型云服务提供商约占据英伟达数据中心收入的45%左右。

过去一段时间，微软、谷歌、亚马逊等云计算巨头持续加大投资AI基础设施，如微软已打造全新的超级计算机，为OpenAI的新模型提供训练。

Counterpoint Research高级分析师 Akshara Bassi提到，去年全球云计算服务商的资本支出仅增长4%，但预计今年将激增42%，主要是美国云计算服务商对AI基础设施的大量投资所致，从而满足AI工作负载以及企业将AI集成到业务和流程中的需求。

黄仁勋表示，生成式AI不仅用于云服务商，还扩展至消费互联网、汽车和医疗客户，创造了多个价值数十亿美元的垂直市场，包括苹果、特斯拉、Meta等巨头。公开数据显示，Meta已囤积了全球最多的H100 GPU，数量超过35万块。

马斯克此前称，特斯拉约有3.5万块H100正在运行，预计到今年底可能会增长到8.5万块，未来会投资100亿美元推动自动驾驶发展。马斯克旗下的AI公司 xAI，也储备了上万张H100芯片。

英伟达毫无疑问成为AI时代最大的赢家。“下一场工业革命已经开始，各国政府和企业正在与英伟达合作，将数万亿美元的传统数据中心转移到加速计算上，并建立一种新型数据中心——AI 工厂，以生产新的大宗商品——AI。”黄仁勋在财报会上说。

对比与数据中心业务，英伟达其它业务则表现平平。游戏业务同比增长18%，汽车业务收入同比增长 11%，专业视觉业务同比增长45%，其中游戏和专业视觉业务营收环比有所下降。

此外，值得注意的是，英伟达该季度毛利率显著提升，达到78.4%的历史最高水平，同比增加近14个百分点，环比提升2.4个百分点。这显示出英伟达以AI芯片为核心产品高附加值和市场供需当中处于主导的地位，并使得整体盈利持续增强。

迎接下一波增长，黄仁勋透露正在研发新芯片

今年以来，OpenAI、谷歌、Meta等公司依然还在推进大模型的迭代，对算力的需求仍将保持。

英伟达预计，今年第二季度收入约为280亿美元，所有平台都将实现增长，毛利率在75%左右。这意味着，英伟达季度营收将再创新高，同比增长107%，环比增长约8%，相较第一季度有所放缓。

黄仁勋表示，AI将为几乎所有行业带来显著的生产力飞跃，帮助企业提高成本效益及能源效率，同时增加营收机会，英伟达也已做好准备来迎接下一波增长，包括最新的AI芯片H200、Blackwell，以及AI网络加速平台Spectrum-X和全新企业级软件产品NIMS等。

英伟达的H200在去年11月发布，其推理性能几乎是H100的两倍。克雷斯透露，已在第一季度开始对H200进行采样，预计将在第二季度发货。此前，黄仁勋已将首个H200系统交付给OpenAI团队，为其最近的GPT-40演示提供了支持。

同时，英伟达在GTC大会上发布的最强AI芯片——Blackwell也已全面投产。这款产品的训练速度比H100快4倍，推理速度比H100快30倍，可以训练万亿参数级的生成式AI模型。

黄仁勋表示，Blackwell的出货量将在第二季度开始，并在第三季度增加，预计客户的数据中心将在第四季度建立起来，今年会看到大量的Blackwell收入。微软在这周的Build大会上，就宣布将把H200带入Azure，并将首批采购Blackwell。

“随着向H200和Blackwell过渡，其需求将远远超过供应，我们预计明年需求可能会超过供应。”黄仁勋还透露，继Blackwell之后，英伟达正在研发一款新芯片，公司正处于一年一款新产品的节奏中。

尽管英伟达并未透漏这些新的AI芯片价格，但毫无疑问会比H100更贵。不过，克雷斯在财报会上强调，英伟达将为客户提供最快的模型训练速度、最低的训练成本和最低的大型语言模型推理成本。

她算了一笔账，预计每花费1美元采购英伟达AI基础设施，云提供商在未来四年内就有机会通过提供算力服务赚取5美元收入。如果采用H200服务器，每花费1美元，那么Llama3 的API提供商可以在四年内产生7美元的收入。

英伟达还预计，数据中心收入将呈现多样化趋势。英伟达正与全球超过100家客户合作，建设规模从数百到数万个GPU不等的AI工厂，有些甚至达到了10万个GPU。

同时，随着多国政府都在本国建立AI数据中心，英伟达预计AI主权从去年的零收入到今年可以达到数十亿美元。英伟达Grace Hopper超级芯片也已开始批量出货，全球有9台新超级计算机正在使用，包括瑞士、英国、德国等超级计算机中心。

对于中国市场，克雷斯表示，英伟达推出了专为中国设计的新产品，这些产品不需要出口管制许可证。她提到，英伟达在中国的数据中心收入，与去年10月份实施新的出口管制限制之前的相比大幅下降，预计中国市场未来仍将保持非常激烈的竞争。

对于大模型的发展，黄仁勋认为，随着大模型学习多模态、理解文本、语音、图像、视频和3D，并学习推理和计划，训练规模将不断扩大，推理工作负载也正在以惊人的速度增长，并会变得非常复杂。

“生成人AI正在推动从基础开始的全栈计算平台转变，这将改变每一次计算机交互。AI将理解上下文和我们的意图，具有知识、推理、计划和执行任务。”黄仁勋说，我们正在从根本上改变计算的工作方式和计算机的功能。